1）？ 顶级风投是如何炼成的（Part-一字社
在
某年10月的一个晴朗早晨，Suhail Doshi带着一部笔记本电脑和12页PPT，开着他父母的本田思域驶向硅谷，这十几页PPT价值至少为5000万美元。Doshi那年26岁是一家数据分析软件创业公司的CEO，而这家公司名叫“Mixpanel”，他从旧金山而来张陈平，目的地则是Menlo Park的Sand Hill Road（沙丘路），世界上最著名的风险投资公司都聚集此处，而他此行的目的，主要是向一家新晋的、最不同寻常的风险投资公司Andreessen Horowitz “推销”自己的公司。在这家顶级VC的办公室里，Doshi站在一张巨大的榉木会议桌的一头，介绍着Mixpanel的团队，而Andreessen Horowitz的7个一般合伙人则围坐在会议桌的周围，这些人也就是所谓的风险投资人，他们一般会投钱给某个初创公司，然后获得董事会席位，并在公司业绩萎靡的时候，开掉公司创始人。
Andreessen Horowitz的联合创始人MarcAndreessen将自己的目光锁定在Doshi身上，看着他拿出消毒湿巾擦拭着双手。Andreessen时值43岁，身高近两米，并有一个光亮的大脑袋，一副“学霸”模样。二十年前，他曾是Netscape的灵魂人物，这款事实上的现代浏览器鼻祖，成为了互联网飞速发展的助推器。从很多方面来看，他都是硅谷典型的风险投资家：仪表堂堂、眼光独到且成名已久。此外，Andreessen充满信念，待人热情。他是科技行业的布道者，一直试图通过技术改变人们的生活方式。他相信，科技产品会很快改变人们生活中的传统行为，包括现金支付（比特币）、食用烹饪食物（Soylent），还有通过虚拟现实技术永远的改变这个世界（Oculus VR）。他认为，硅谷对于人类负有使命，并快速地走向完美。当他通过例证和数据对你长篇大论的时候，你会发现他其实很有说服力。
Doshi身材瘦削，穿着古怪的栗色T恤和牛仔裤，并以声明的方式开始自己对Mixpanel的“推销”，“世界上的大多数人一般都是通过猜测或是他们的直觉来做出决策。他们要么碰大运猜对了，要么就是推测错误。”更好的决策方式是使用Mixpanel的分析工具，它可以使那些业务基于移动应用的公司，准确的知道用户是谁、他们又是如何使用自己的app的。Doshi快速地切换到更为巧妙的说辞——“我们想让世界上的每一个市场都应用上数据科学”——这句话在全球的很多地方听起来都像是句狂妄的大话，唯独在沙丘路的人们不会这么认为。在这里，穿着各式牛仔裤的年轻人，有必要通过这样的豪言壮语来打动面前这些穿着V领羊绒衫的中年人。
“一般的风险投资人希望看到你的公司有吸引力，但是顶级VC们则希望看到你有创造未来的能力”，Doshi后来解释说。
如果你有一个杰出的创意，那么你到沙丘路后，就有必要拜访一下Andreessen Horowitz，这家名字冗长的公司经常被外界和媒体简称为a16z，因为这家公司名字里的“A”和“z”之间有16个字母。自该公司于7年前成立以来，他们已经进入了硅谷风投的第一梯队。凭借投资决策的速度、雄厚的实力和给予初创公司的慷慨估值，a16z还获得了另外一个花名：AHo。每年，有近3000家初创公司会通过熟人介绍联系上A16z，而后者会投资它们中的15家，其中至少有10家将会失败，而有3到4家将会壮大，其中的一家将成长为科技行业中知名的“独角兽”公司——估值超过10亿美元。在运气好的时候，每10年，就会有一只“独角兽”最终成为一家Google或Facebook那样的公司，并给当初投资它的VC带来上千倍的回报。在美国，有800多家风险投资公司存在，在2014年，他们为了追寻这只“独角兽”，投入了480亿美元在初创公司身上。
Doshi在之前也联系过a16z。2012年，他在亚利桑那州图森附近的一家丽嘉酒店找到了Andreessen和他的合伙人Ben Horowitz。他在酒店大堂里向他们二人进行了展示。Doshi当时说，他对当前的数据库感到不满，因此自行开发了一个产品。安德森随后表示，“这就像是一名年轻的作者说，‘我会写出伟大的小说，但是目前还没有找到真正的故事。’”a16z给Doshi投了1000万美元，而后者出让了公司25%的股份叶世官 。
现在Doshi又来了，并且希望获得更多的投资。他通过幻灯片进行了讲解：100%的增长率；每6到9个月用户数就会翻番；他仍拥有上次融到的那么多钱。当Andreessen喝着冰茶斗鸾，在房间里踱步的时候，Doshi刚好讲到自己的竞争对手，包括Localytics、Amplitude和Google Analytics。他将对手划入不同的象限，并解释了如何击败每个象限里的对手。“我将收购一支机器学习团队，也想购买先进的服务器硬件。”他说，“我希望买下的一些东西，这里恐怕没人能买得起。”他双手插兜：有问题吗？
企业家们会将历史引用为自己的“武器”——“伟人的历史观是正确的，而我正是伟人猫脸老太。”而风险投资人则往往会使用模棱两可、故弄玄虚的说辞作为“防御”。
如果他们说“你肯定会获得投资”，那其中的含义是“投资你的不是我们”；
如果他们说“我不知道会不会亲自使用你们的产品”，那么他们其实是在说“你的演示太他妈长了，好吗？”。
不过，最顶级的风险投资人会去检验企业家们的勇气及其对其假设的信心。Andreessen紧握着椅背说：“那么描述你的产品模式就是网络效应。越多的数据就意味着越多的用户，那么你就可以开发出更多的服务，从而获得了更多的数据，接着再吸引更多用户。这样一直循环下去。”
Doshi思考了一下，坚定地说：“当然。”
Andreessen咧嘴笑了出来：他是一位系统性的思考者，而他已经知道，Mixpanel将如何融入系统之中。在Doshi的演示结束后，Andreessen解释说，Mixpanel相当于“在掘金热之中，运营着卖‘镐和铲子’的生意”。
通常，在只有一个点子和几名员工的时期，初创公司会寻求种子轮融资。接着，当这家公司提供了受用户欢迎的产品，或是耗尽了种子轮融到的钱时，就会去寻求A轮融资。当产品实现发展之后，就会进行B轮融资、C轮融资……大部分风投在决定是否对某家初创公司进行投资时，考虑的因素都差不多。
“占比达70%的VC都有一张对比清单”，来自纽约的风险投资家Jordan Cooper表示：“（初创公司）月重复性收入如何？创业者的经验怎样？有很好的销售渠道吗？每月环比增长百分之多少谁是卧底题目？”
风投们也会进行一些商业模式的匹配工作。如果孩子们都在使用Snapchat，那么就投资与之类似的公司，例如Yik Yak、Streetchat和ooVoo。他们也可以更深入地投资于“人”。如果两名从斯坦福大学计算机专业退学的博士生可以创立谷歌，那么就可以向有着相同背景的创业者投资，因为他们拥有卓越的混合能力和可以实现盈利的不满情绪。
能够获得一千倍回报的风险投资家们都明白，真正的创新没有固定的模式。未来总是要比我们想象的更为陌生。我们只能想象出手机和互联网，而不是会飞的汽车。红杉资本（Sequoia Capital）领导人之一，Doug Leone的说法代表了硅谷顶级公司的普遍观点：
“最重要的成果只会在你打破了自己此前的思维模式的时候才会到来。过去40年中的黑天鹅事件——PC、路由器、互联网和iPhone，在出现之前，都不在人们的讨论之中。因此，拥有像小飞象一样的耳朵，对我们来说很有用。”
顶级VC总是会关注带有童话色彩的夸张故事，这样的故事发生在另一个时代（也就是未来）：一名出身低微的英雄从自己的艰辛努力中获知了一个秘密。接着，这位草根英雄遇到了自己的贵人（风险投资人），这位贵人不动声色地对他进行考验，而他则利用魔法（技术）赢得了考验和尊重。最终，这位草根英雄得到了巨大的财富，他把宝箱绑在了一只“独角兽”的背上，高高兴兴地回家了。
在推介会上，Andreessen一般会相对谨慎。他会将热情保留在a16z评估是否进行投资时释放。他会提出问题，促使合伙人去想象一个全新的世界。
对于网约车服务商Lyft，他会说：“不要去想出租车市场有多大。如果人们都不再买车，会发生什么？”
对于OfferUp，他会说：“如果包括eBay和Craigslist在内的所有在线销售都转移到移动端会怎样？市场规模有多大？”
坐在Andreessen旁边的，是A16z的另一名联合创始人Ben Horowitz，他也是一位精明的管理者。他通常会引用其朋友Kanye West的Rap歌词去激发大家进行大胆的思索，但是他不会去尝试管住Andreessen。
“如果你对Marc说，‘别总是把别人该死的脑袋咬下来！’，那么就错了。因为，当他做出是否投入巨资的重大决策时，他重视的价值是，‘为什么你没好好思考这个、这个，还有这个？’”
A16z被设计成需要针对未来发出宏亮的“论调”，而且这家顶级风投公司，也是基于其创始人们对矛盾冲突的偏好而创立的。
1996年，当Horowitz还是Netscape的产品经理时，他曾写电邮给Andreessen，批评他过早地将公司的新战略透露给了记者。Andreessen则在回信中指控前者，称如果公司失败，那么全是Horowitz的错。“下一次你自己去接受他妈的采访吧。”
很多时候，这会导致两人关系的彻底破裂。“当感觉自己没有得到尊重时，Andreessen会将你当作癌症，从他的生活中切除”，Andreessen的一名好友表示：“但Horowitz和Marc就像猫和狗一样掐架，随后就忘了。”两年后，Netscape在困境中挣扎，公司有40%的员工选择离开，但Horowitz表示，不管发生什么，他都会留在公司。在此之前，Andreessen从未信任过任何人，李树浩但这时他开始考虑改变自己待人的态度。在A16z，他们的角色是互补的：Horowitz是人缘极好的CEO，而Andreessen则是有远见的理论家，以及负责公司长远战略的公司董事长。不过Horowitz则指出：“实际上，Marc比我更敏感。他会由于我的肢体语言而感到不安——‘奶奶个熊，Ben，看起来我讲的东西让你想吐的样子。’”
尽管Andreessen是Facebook、HP和eBay的董事会成员，但他很少会加入a16z所投资公司的董事会，与董事会席位相比，他更愿意开拓自己的视野三峡房市网。Andreessen更关注未来的发展，他时常进行规划，“未来10年、20年、30年将会发生什么”，这时他看起来就像是在翻阅自己的谷歌日历。他认为自己的敏锐来自细致入微的观察和推断，他引用William Gibson所说：“未来已在那里，只是分布得不太均匀。”
飞行背包的出现已有约半个世纪，可人们仍无法在Target超市买到这样的产品。为了抹平这种分布上的不均匀，Andreessen会通过每一个播客、小组讨论，以及CNN采访去传播自己的观点：他是一名媒体预言者。他也会在一天内发布100多条Twitter消息，给自己的31万粉丝送去格言警句、数据和长篇大论。Andreessen说，他热爱Twitter，因为“这上面有许多记者。这就像是一列地铁，而我在世界上的每个报站间都安装了喇叭再造繁荣。”
Mixpanel几乎就是硅谷对“独角兽”顶礼膜拜的象征。在该公司的估值会上，加入该公司董事会的Peter Levine报告说，Doshi在电邮中表示，希望获得10亿美元的估值。不过，Doshi也同意以8000万美元的价格出售公司的10%股份，也就是8亿美元的公司估值。Andreessen表示：“狗狗们已经争先恐后地从屏幕上跳出来，抢食狗粮了。而他还没有做过任何营销，却已经盈利！”
Horowitz则惊呼，“他有多大啊，24岁？该死的，我们要把所有的钱都给他！”
A16z向Doshi提供了他需要的全部6500万美元B轮融资，并获得了该公司7.5%的股权。在这一价格上，其对Mixpanel的估值为8.65亿美元。由于未能得到10亿美元的估值，Doshi有些遗憾。不过他表示，自己可以等待，他的公司正在快速发展，而在当前繁荣的环境中所有人都在频繁融资，因此“在6到12个月之后，我们会成为独角兽”。
风投公司很少会独自去追加投资一家，自己已经投资过的公司，以免自己没能完全看到公司真正的市场价值。用Andreessen的话来说，这就是：“你可能会以为（他们的）狗屎也像冰激凌一样好吃。”
去年秋天，Doshi面向多家风投进行了推介，但没有任何风投给出的估值能达到A16z这样的高度。Andreessen谈到了他的好友、知名投资人Peter Thiel的一条经验。Thiel是PayPal的联合创始人，也是LinkedIn和Yelp的早期投资人。Andreessen表示，当一家顶级风险投资公司连续两轮领投一家公司时，Thiel会认为，这是一个“强烈的买入信号，而相对于前一轮的涨幅越大，说明该公司被低估得越多。”
Thiel的观点的深沉含义是：
简单来说，当一家公司的发展速度很快时，由于风投会在上一轮融资中给予相对较低的估值，因此即使是最乐观的风投也会出现跟不上节奏的情况。公司增长速度越快，风投落后得就越明显。Andreessen很喜欢这样的悖论：他们向Mixpanel支付的价格越高，那么根据Thiel的理论，他们接下来的投资就越有价值。
但大部分业务并非如此。至少，目前不是这样。
硅谷与旧金山之间的车程约为1小时，面积约为3885平方公里。在70年代微处理器兴起之前，这里被称为圣克拉拉谷。这里是一个竞争十分激烈的舞台，许多初创公司都在尝试挑战行业巨头。一部分早期员工，不只是工程师，也包括律师和物业业主，有时会愿意延期获得收入，期待他们的期权能带来高额收益。在这儿，员工们并不会对某家公司或某个理念忠诚，他们仅仅是对对硅谷忠诚。
“Uber建立在硅谷数千人的努力之上，建立在iPhone、Android、GPS、电池技术，以及信用卡在线支付服务等等的基础之上”，投资人Naval Ravikant解释说。
风险投资家们带来了“弹药”，这使得硅谷可以一直持续发展下去。在这里，风投们就是“军火商”，能将你的大胆创意和无尽的青春变为坐在Thunderbolt显示器前的工程师团队。Apple和Microsoft都是利用风投的资金起步，而星巴克、家得宝、全食超市和捷蓝航空也都如出一辙。VC们会参考《孙子兵法》上的每一页，从而帮助这些公司打开市场。然而，风险投资人们也在他们活动的区域，保持了一些令人尴尬的隐私。他们会对陌生人说，自己是投资者，或供职于科技行业，因为在企业家占据主要地位的硅谷，他们不希望被视为只是能提供钱的那种人。
在2015年。沙丘路每平方英尺111美元的租金，可谓是美国最昂贵的办公室租赁市场。这里的街道上种着橡树和桉树，其中还点缀着平淡无奇二层滑雪屋。这是一个偏执的乐观主义者社区。顶级公司相互合作，并依次出牌相互竞争。它们会质疑每一家在前一轮融资中未能吸引到五大顶级VC的公司农妇生存手札，同时，又对领投的VC感到羡慕。它们将这种既会幸灾乐祸，又会相互合作的关系称作“竞合”。风险投资人也是人，他们也会鼓吹自己的大胆，当然，他们其实经常抱团取暖，投资那些相对安全的新技术，例如基于手写笔计算机、生物科技、互动电视、超导技术和清洁能源等等，等等。
风险投资在这里变成为一种职业还要追溯到1968年Arthur Rock投资Intel的时代。
英特尔联合创始人Gordon Moore创造了“秃鹫资本”一词，因为风投资本会榨干你的价值。一些处于半退休状态的富翁常常会在参加推介会时迟到，如果幸运的话，他们会一边拿走你公司一半的股权，一边用他们选出的CEO替代你。
但是，VC们也可以将你推上人生的顶峰。顶级风投们的投资对于企业家来说是一种认可，它有着强大的影响力，所以企业家们有时竟愿意接受比实际价值低25%的估值，从而换取顶级VC的支持。在线支付公司Stripe的联合创始人Patrick Collison就曾表示，引入红杉资本、Peter Thiel和A16z成为种子轮投资人“是一种信号，它会吸引我们希望合作的银行的关注”。此外，如果获得了顶级VC们的投资的话，那么即使是一家尚未正式推出服务，用户数较少的创业公司，在下一轮融资时，估值也能达到1亿美元。办公整合和协同服务商Slack的联合创始人Stewart Butterfield则说，“很难感知与高质量风投合作将会给你带来怎样的影响——这是向其他风投、潜在员工、用户，以及科技媒体释放的信号。其影响就像你上了哪所大学一样。”
风险投资公司的“弹药”来自大学捐赠基金和养老金，这些拥有多元化资产投资组合的基金信用宝，会成为风投的“有限合伙人”。风投们会在一起基金封闭后的3、4年时间里投出这笔钱，并在未来10内逐步获得回报。关于这部分的具体内容，可以查看一字社另一篇较为详细的文章——“16个术语解构风险投资运营全过程”。
点击“阅读原文”，查看：风险投资人与公司期权激励到底几个意思？
以孜孜不倦的态度，探讨投资和商业的逻辑，我们相信文字的力量，就像相信真相藏在字里行间。
在
某年10月的一个晴朗早晨，Suhail Doshi带着一部笔记本电脑和12页PPT，开着他父母的本田思域驶向硅谷，这十几页PPT价值至少为5000万美元。Doshi那年26岁是一家数据分析软件创业公司的CEO，而这家公司名叫“Mixpanel”，他从旧金山而来张陈平，目的地则是Menlo Park的Sand Hill Road（沙丘路），世界上最著名的风险投资公司都聚集此处，而他此行的目的，主要是向一家新晋的、最不同寻常的风险投资公司Andreessen Horowitz “推销”自己的公司。在这家顶级VC的办公室里，Doshi站在一张巨大的榉木会议桌的一头，介绍着Mixpanel的团队，而Andreessen Horowitz的7个一般合伙人则围坐在会议桌的周围，这些人也就是所谓的风险投资人，他们一般会投钱给某个初创公司，然后获得董事会席位，并在公司业绩萎靡的时候，开掉公司创始人。
Andreessen Horowitz的联合创始人MarcAndreessen将自己的目光锁定在Doshi身上，看着他拿出消毒湿巾擦拭着双手。Andreessen时值43岁，身高近两米，并有一个光亮的大脑袋，一副“学霸”模样。二十年前，他曾是Netscape的灵魂人物，这款事实上的现代浏览器鼻祖，成为了互联网飞速发展的助推器。从很多方面来看，他都是硅谷典型的风险投资家：仪表堂堂、眼光独到且成名已久。此外，Andreessen充满信念，待人热情。他是科技行业的布道者，一直试图通过技术改变人们的生活方式。他相信，科技产品会很快改变人们生活中的传统行为，包括现金支付（比特币）、食用烹饪食物（Soylent），还有通过虚拟现实技术永远的改变这个世界（Oculus VR）。他认为，硅谷对于人类负有使命，并快速地走向完美。当他通过例证和数据对你长篇大论的时候，你会发现他其实很有说服力。
Doshi身材瘦削，穿着古怪的栗色T恤和牛仔裤，并以声明的方式开始自己对Mixpanel的“推销”，“世界上的大多数人一般都是通过猜测或是他们的直觉来做出决策。他们要么碰大运猜对了，要么就是推测错误。”更好的决策方式是使用Mixpanel的分析工具，它可以使那些业务基于移动应用的公司，准确的知道用户是谁、他们又是如何使用自己的app的。Doshi快速地切换到更为巧妙的说辞——“我们想让世界上的每一个市场都应用上数据科学”——这句话在全球的很多地方听起来都像是句狂妄的大话，唯独在沙丘路的人们不会这么认为。在这里，穿着各式牛仔裤的年轻人，有必要通过这样的豪言壮语来打动面前这些穿着V领羊绒衫的中年人。
“一般的风险投资人希望看到你的公司有吸引力，但是顶级VC们则希望看到你有创造未来的能力”，Doshi后来解释说。
如果你有一个杰出的创意，那么你到沙丘路后，就有必要拜访一下Andreessen Horowitz，这家名字冗长的公司经常被外界和媒体简称为a16z，因为这家公司名字里的“A”和“z”之间有16个字母。自该公司于7年前成立以来，他们已经进入了硅谷风投的第一梯队。凭借投资决策的速度、雄厚的实力和给予初创公司的慷慨估值，a16z还获得了另外一个花名：AHo。每年，有近3000家初创公司会通过熟人介绍联系上A16z，而后者会投资它们中的15家，其中至少有10家将会失败，而有3到4家将会壮大，其中的一家将成长为科技行业中知名的“独角兽”公司——估值超过10亿美元。在运气好的时候，每10年，就会有一只“独角兽”最终成为一家Google或Facebook那样的公司，并给当初投资它的VC带来上千倍的回报。在美国，有800多家风险投资公司存在，在2014年，他们为了追寻这只“独角兽”，投入了480亿美元在初创公司身上。
Doshi在之前也联系过a16z。2012年，他在亚利桑那州图森附近的一家丽嘉酒店找到了Andreessen和他的合伙人Ben Horowitz。他在酒店大堂里向他们二人进行了展示。Doshi当时说，他对当前的数据库感到不满，因此自行开发了一个产品。安德森随后表示，“这就像是一名年轻的作者说，‘我会写出伟大的小说，但是目前还没有找到真正的故事。’”a16z给Doshi投了1000万美元，而后者出让了公司25%的股份叶世官 。
现在Doshi又来了，并且希望获得更多的投资。他通过幻灯片进行了讲解：100%的增长率；每6到9个月用户数就会翻番；他仍拥有上次融到的那么多钱。当Andreessen喝着冰茶斗鸾，在房间里踱步的时候，Doshi刚好讲到自己的竞争对手，包括Localytics、Amplitude和Google Analytics。他将对手划入不同的象限，并解释了如何击败每个象限里的对手。“我将收购一支机器学习团队，也想购买先进的服务器硬件。”他说，“我希望买下的一些东西，这里恐怕没人能买得起。”他双手插兜：有问题吗？
企业家们会将历史引用为自己的“武器”——“伟人的历史观是正确的，而我正是伟人猫脸老太。”而风险投资人则往往会使用模棱两可、故弄玄虚的说辞作为“防御”。
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不过，最顶级的风险投资人会去检验企业家们的勇气及其对其假设的信心。Andreessen紧握着椅背说：“那么描述你的产品模式就是网络效应。越多的数据就意味着越多的用户，那么你就可以开发出更多的服务，从而获得了更多的数据，接着再吸引更多用户。这样一直循环下去。”
Doshi思考了一下，坚定地说：“当然。”
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通常，在只有一个点子和几名员工的时期，初创公司会寻求种子轮融资。接着，当这家公司提供了受用户欢迎的产品，或是耗尽了种子轮融到的钱时，就会去寻求A轮融资。当产品实现发展之后，就会进行B轮融资、C轮融资……大部分风投在决定是否对某家初创公司进行投资时，考虑的因素都差不多。
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顶级VC总是会关注带有童话色彩的夸张故事，这样的故事发生在另一个时代（也就是未来）：一名出身低微的英雄从自己的艰辛努力中获知了一个秘密。接着，这位草根英雄遇到了自己的贵人（风险投资人），这位贵人不动声色地对他进行考验，而他则利用魔法（技术）赢得了考验和尊重。最终，这位草根英雄得到了巨大的财富，他把宝箱绑在了一只“独角兽”的背上，高高兴兴地回家了。
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“如果你对Marc说，‘别总是把别人该死的脑袋咬下来！’，那么就错了。因为，当他做出是否投入巨资的重大决策时，他重视的价值是，‘为什么你没好好思考这个、这个，还有这个？’”
A16z被设计成需要针对未来发出宏亮的“论调”，而且这家顶级风投公司，也是基于其创始人们对矛盾冲突的偏好而创立的。
1996年，当Horowitz还是Netscape的产品经理时，他曾写电邮给Andreessen，批评他过早地将公司的新战略透露给了记者。Andreessen则在回信中指控前者，称如果公司失败，那么全是Horowitz的错。“下一次你自己去接受他妈的采访吧。”
很多时候，这会导致两人关系的彻底破裂。“当感觉自己没有得到尊重时，Andreessen会将你当作癌症，从他的生活中切除”，Andreessen的一名好友表示：“但Horowitz和Marc就像猫和狗一样掐架，随后就忘了。”两年后，Netscape在困境中挣扎，公司有40%的员工选择离开，但Horowitz表示，不管发生什么，他都会留在公司。在此之前，Andreessen从未信任过任何人，李树浩但这时他开始考虑改变自己待人的态度。在A16z，他们的角色是互补的：Horowitz是人缘极好的CEO，而Andreessen则是有远见的理论家，以及负责公司长远战略的公司董事长。不过Horowitz则指出：“实际上，Marc比我更敏感。他会由于我的肢体语言而感到不安——‘奶奶个熊，Ben，看起来我讲的东西让你想吐的样子。’”
尽管Andreessen是Facebook、HP和eBay的董事会成员，但他很少会加入a16z所投资公司的董事会，与董事会席位相比，他更愿意开拓自己的视野三峡房市网。Andreessen更关注未来的发展，他时常进行规划，“未来10年、20年、30年将会发生什么”，这时他看起来就像是在翻阅自己的谷歌日历。他认为自己的敏锐来自细致入微的观察和推断，他引用William Gibson所说：“未来已在那里，只是分布得不太均匀。”
飞行背包的出现已有约半个世纪，可人们仍无法在Target超市买到这样的产品。为了抹平这种分布上的不均匀，Andreessen会通过每一个播客、小组讨论，以及CNN采访去传播自己的观点：他是一名媒体预言者。他也会在一天内发布100多条Twitter消息，给自己的31万粉丝送去格言警句、数据和长篇大论。Andreessen说，他热爱Twitter，因为“这上面有许多记者。这就像是一列地铁，而我在世界上的每个报站间都安装了喇叭再造繁荣。”
Mixpanel几乎就是硅谷对“独角兽”顶礼膜拜的象征。在该公司的估值会上，加入该公司董事会的Peter Levine报告说，Doshi在电邮中表示，希望获得10亿美元的估值。不过，Doshi也同意以8000万美元的价格出售公司的10%股份，也就是8亿美元的公司估值。Andreessen表示：“狗狗们已经争先恐后地从屏幕上跳出来，抢食狗粮了。而他还没有做过任何营销，却已经盈利！”
Horowitz则惊呼，“他有多大啊，24岁？该死的，我们要把所有的钱都给他！”
A16z向Doshi提供了他需要的全部6500万美元B轮融资，并获得了该公司7.5%的股权。在这一价格上，其对Mixpanel的估值为8.65亿美元。由于未能得到10亿美元的估值，Doshi有些遗憾。不过他表示，自己可以等待，他的公司正在快速发展，而在当前繁荣的环境中所有人都在频繁融资，因此“在6到12个月之后，我们会成为独角兽”。
风投公司很少会独自去追加投资一家，自己已经投资过的公司，以免自己没能完全看到公司真正的市场价值。用Andreessen的话来说，这就是：“你可能会以为（他们的）狗屎也像冰激凌一样好吃。”
去年秋天，Doshi面向多家风投进行了推介，但没有任何风投给出的估值能达到A16z这样的高度。Andreessen谈到了他的好友、知名投资人Peter Thiel的一条经验。Thiel是PayPal的联合创始人，也是LinkedIn和Yelp的早期投资人。Andreessen表示，当一家顶级风险投资公司连续两轮领投一家公司时，Thiel会认为，这是一个“强烈的买入信号，而相对于前一轮的涨幅越大，说明该公司被低估得越多。”
Thiel的观点的深沉含义是：
简单来说，当一家公司的发展速度很快时，由于风投会在上一轮融资中给予相对较低的估值，因此即使是最乐观的风投也会出现跟不上节奏的情况。公司增长速度越快，风投落后得就越明显。Andreessen很喜欢这样的悖论：他们向Mixpanel支付的价格越高，那么根据Thiel的理论，他们接下来的投资就越有价值。
但大部分业务并非如此。至少，目前不是这样。
硅谷与旧金山之间的车程约为1小时，面积约为3885平方公里。在70年代微处理器兴起之前，这里被称为圣克拉拉谷。这里是一个竞争十分激烈的舞台，许多初创公司都在尝试挑战行业巨头。一部分早期员工，不只是工程师，也包括律师和物业业主，有时会愿意延期获得收入，期待他们的期权能带来高额收益。在这儿，员工们并不会对某家公司或某个理念忠诚，他们仅仅是对对硅谷忠诚。
“Uber建立在硅谷数千人的努力之上，建立在iPhone、Android、GPS、电池技术，以及信用卡在线支付服务等等的基础之上”，投资人Naval Ravikant解释说。
风险投资家们带来了“弹药”，这使得硅谷可以一直持续发展下去。在这里，风投们就是“军火商”，能将你的大胆创意和无尽的青春变为坐在Thunderbolt显示器前的工程师团队。Apple和Microsoft都是利用风投的资金起步，而星巴克、家得宝、全食超市和捷蓝航空也都如出一辙。VC们会参考《孙子兵法》上的每一页，从而帮助这些公司打开市场。然而，风险投资人们也在他们活动的区域，保持了一些令人尴尬的隐私。他们会对陌生人说，自己是投资者，或供职于科技行业，因为在企业家占据主要地位的硅谷，他们不希望被视为只是能提供钱的那种人。
在2015年。沙丘路每平方英尺111美元的租金，可谓是美国最昂贵的办公室租赁市场。这里的街道上种着橡树和桉树，其中还点缀着平淡无奇二层滑雪屋。这是一个偏执的乐观主义者社区。顶级公司相互合作，并依次出牌相互竞争。它们会质疑每一家在前一轮融资中未能吸引到五大顶级VC的公司农妇生存手札，同时，又对领投的VC感到羡慕。它们将这种既会幸灾乐祸，又会相互合作的关系称作“竞合”。风险投资人也是人，他们也会鼓吹自己的大胆，当然，他们其实经常抱团取暖，投资那些相对安全的新技术，例如基于手写笔计算机、生物科技、互动电视、超导技术和清洁能源等等，等等。
风险投资在这里变成为一种职业还要追溯到1968年Arthur Rock投资Intel的时代。
英特尔联合创始人Gordon Moore创造了“秃鹫资本”一词，因为风投资本会榨干你的价值。一些处于半退休状态的富翁常常会在参加推介会时迟到，如果幸运的话，他们会一边拿走你公司一半的股权，一边用他们选出的CEO替代你。
但是，VC们也可以将你推上人生的顶峰。顶级风投们的投资对于企业家来说是一种认可，它有着强大的影响力，所以企业家们有时竟愿意接受比实际价值低25%的估值，从而换取顶级VC的支持。在线支付公司Stripe的联合创始人Patrick Collison就曾表示，引入红杉资本、Peter Thiel和A16z成为种子轮投资人“是一种信号，它会吸引我们希望合作的银行的关注”。此外，如果获得了顶级VC们的投资的话，那么即使是一家尚未正式推出服务，用户数较少的创业公司，在下一轮融资时，估值也能达到1亿美元。办公整合和协同服务商Slack的联合创始人Stewart Butterfield则说，“很难感知与高质量风投合作将会给你带来怎样的影响——这是向其他风投、潜在员工、用户，以及科技媒体释放的信号。其影响就像你上了哪所大学一样。”
风险投资公司的“弹药”来自大学捐赠基金和养老金，这些拥有多元化资产投资组合的基金信用宝，会成为风投的“有限合伙人”。风投们会在一起基金封闭后的3、4年时间里投出这笔钱，并在未来10内逐步获得回报。关于这部分的具体内容，可以查看一字社另一篇较为详细的文章——“16个术语解构风险投资运营全过程”。
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